Em 16 de setembro, o fundador da MicroStrategy, Michael Saylor, anunciou que a empresa está planejando sua terceira oferta de dívida do ano. Desta vez, eles pretendem levantar $700 milhões por meio da emissão de notas seniores conversíveis.
O valor total inclui a opção de adicionar mais $105 milhões em notas, que vencerão em setembro de 2028. Essa abordagem permite que a empresa acesse fundos adicionais, se necessário, enquanto oferece aos investidores a possibilidade de converter sua dívida em ações mais tarde.
Comprando Mais Bitcoin
A MicroStrategy declarou que pretende usar os fundos levantados nesta oferta principalmente para quitar dívidas existentes. Especificamente, eles planejam resgatar $500 milhões em notas seniores garantidas pendentes.
Além do pagamento da dívida, a empresa também tem uma estratégia clara de usar uma parte desses recursos para adquirir mais Bitcoin. Eles reafirmaram seu compromisso com a estratégia de Bitcoin, mencionando que qualquer valor restante será destinado à compra de mais Bitcoin e para fins corporativos gerais.
Essa movimentação está alinhada com a abordagem de longo prazo da empresa de investir fortemente em Bitcoin como parte de sua estratégia de tesouraria corporativa.
Fried Thiel, CEO da Marathon Digital Holdings, comentou sobre este anúncio dizendo:
“Bem, isso significa que há mais 12.500 BTC a menos para o resto de nós adquirir…”
Seu comentário sugere que a aquisição agressiva de Bitcoin pela MicroStrategy está reduzindo a oferta disponível para outros investidores.
Enquanto isso, o conhecido crítico do Bitcoin, Peter Schiff, respondeu: “Não de novo”, expressando seu ceticismo. Ele questionou ainda: “O que acontece quando a MSTR é o único comprador restante?”, sugerindo que há um limite para quanto endividamento a MicroStrategy pode emitir para manter sua estratégia. O comentário de Schiff levanta preocupações sobre a sustentabilidade dessa abordagem se as condições do mercado mudarem.
Nesta oferta de dívida, a MicroStrategy irá resgatar suas notas seniores garantidas, liberando aproximadamente 69.080 BTC atualmente mantidos como colateral. Essa movimentação proporcionará mais flexibilidade à empresa na gestão de suas reservas de Bitcoin.
As notas seniores conversíveis, que a MicroStrategy está utilizando, são um tipo de título de dívida. Elas podem ser convertidas em uma quantidade específica das ações da empresa emissora sob certas condições durante a vida do título. Elas são conhecidas como “obrigações seniores” porque têm prioridade sobre outros tipos de dívida em caso de falência.
Esta é a terceira oferta de dívida da MicroStrategy em 2024. A empresa tem levantado capital ativamente este ano, tendo garantido cerca de $700 milhões em uma oferta semelhante em março, e outros $500 milhões em junho.
Reservas de Bitcoin da MicroStrategy
Por meio dessas ofertas, a empresa conseguiu aumentar significativamente suas reservas de Bitcoin. Até agora, a MicroStrategy possui 244.800 BTC, avaliados em aproximadamente $14,24 bilhões com base nos preços atuais de mercado. Sua última compra, anunciada em 13 de setembro, envolveu a aquisição de 18.300 BTC no valor de cerca de $1,1 bilhão.
De acordo com o site Saylor Tracker, a MicroStrategy tem um custo médio de $38.781 por Bitcoin. Essa média resulta em um lucro não realizado de cerca de 50% em seu portfólio total de Bitcoin, indicando um ganho substancial em seus investimentos.
No entanto, apesar do forte compromisso da empresa com o Bitcoin, as ações da MicroStrategy (MSTR) sofreram uma queda recentemente. Elas caíram 4,9% na segunda-feira, fechando a $134,50, segundo o Google Finance.
O desempenho das ações da MicroStrategy tem refletido em grande parte os movimentos de preços do Bitcoin. As ações atingiram um pico em março, mas desde então caíram 30%. Da mesma forma, o Bitcoin está atualmente negociando 21,3% abaixo de seu pico em março, refletindo a alta correlação entre a fortuna da empresa e o mercado de criptomoedas.